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期貨從業(yè)資格考試重點(diǎn)：期貨期權(quán)價(jià)格
導(dǎo)語(yǔ)：一般所說(shuō)的期權(quán)通常是指現(xiàn)貨期權(quán)，而期貨期權(quán)則是指“期貨合約的期權(quán)”，期貨期權(quán)合約表示在期權(quán)到期日或之前，以協(xié)議價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或賣(mài)出一定數(shù)量的特定商品或資產(chǎn)的期貨合同。關(guān)于期貨期權(quán)價(jià)格的考試內(nèi)容你知道嗎?
期貨期權(quán)價(jià)格
一、期權(quán)價(jià)格的構(gòu)成
(一)內(nèi)含價(jià)格
立即履行合約所能夠獲得的收益。
分為實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和兩平期權(quán)
實(shí)值期權(quán)
(1) 當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。
(2) 當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。
虛值期權(quán)
(1) 當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為虛值期權(quán)。
(2) 當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為虛值期權(quán)。
兩平期權(quán)
執(zhí)行價(jià)格等于當(dāng)時(shí)期貨合約價(jià)格是兩平期權(quán)
(二)時(shí)間價(jià)值
權(quán)利金超過(guò)內(nèi)涵價(jià)值的部分是時(shí)間價(jià)值
剩余有效期越長(zhǎng)，時(shí)間價(jià)值越大。到期以后時(shí)間價(jià)值為零。
二、影響期權(quán)價(jià)格的主要因素
(一)標(biāo)的物的價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格
(二)標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率
(三)剩余有效期
(四)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率
期貨期權(quán)套期保值策略
買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)和賣(mài)出看漲期權(quán)稱(chēng)為賣(mài)期保值
買(mǎi)入看漲期權(quán)和賣(mài)出看跌期權(quán)成為買(mǎi)期保值。
一、期權(quán)在買(mǎi)入套期保值中的應(yīng)用
為了防止價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)可以采用以下方式
1. 買(mǎi)入看漲期權(quán)
2. 賣(mài)出看跌期權(quán)。如果價(jià)格上漲，看跌期權(quán)的買(mǎi)方放棄履約，賣(mài)方可以獲得權(quán)利金，彌補(bǔ)價(jià)格上漲的壓力，但是如果價(jià)格下跌，買(mǎi)方要求履約，賣(mài)方會(huì)面臨損失。
3. 買(mǎi)進(jìn)期貨合約的同時(shí)，買(mǎi)入看跌期權(quán)
二、期貨期權(quán)在賣(mài)出套期保值中的應(yīng)用
1.買(mǎi)入看跌期權(quán)
2.賣(mài)出看漲期權(quán)
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