2017年基金從業(yè)基金基礎(chǔ)知識(shí)輔導(dǎo)
為進(jìn)一步規(guī)范基金銷售行為，提高基金銷售人員業(yè)務(wù)水平和執(zhí)業(yè)素質(zhì)，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)定于2008年9月舉行基金銷售人員從業(yè)考試。接下來小編為大家編輯整理了2017年基金從業(yè)基金基礎(chǔ)知識(shí)輔導(dǎo)，想了解更多相關(guān)內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注應(yīng)屆畢業(yè)生考試網(wǎng)!
不動(dòng)產(chǎn)投資工具
(一)房地產(chǎn)有限合伙
房地產(chǎn)有限合伙在功能上類似于私募股權(quán)合伙，由有限合伙人和普通合伙人組成。
一旦房地產(chǎn)有限合伙將資金托付給合伙企業(yè)，可能在承諾期限截止之前很難或者不可能從投資項(xiàng)目當(dāng)中退出。
(二)房地產(chǎn)權(quán)益基金
房地產(chǎn)權(quán)益基金是指從事房地產(chǎn)項(xiàng)目收購、開發(fā)、管理、經(jīng)營(yíng)和銷售的集合投資制度，可以股份公司、有限合伙公司或契約型基金的形式存在。
房地產(chǎn)權(quán)益基金通常以開放式基金形式發(fā)行，定期開放申購和贖回。
(三)房地產(chǎn)投資信托
房地產(chǎn)投資信托(基金)是指通過發(fā)行受益憑證或者股票來進(jìn)行募資，并將這些資金投資到房地產(chǎn)或者房地產(chǎn)抵押貸款的專門投資機(jī)構(gòu)。
房地產(chǎn)投資信托基金具有以下特點(diǎn)：
(1)流動(dòng)性強(qiáng)
(2)抵補(bǔ)通貨膨脹效應(yīng)
(3)風(fēng)險(xiǎn)較低
(4)信息不對(duì)稱程度較低
不動(dòng)產(chǎn)投資的類型
(一)地產(chǎn)投資
地產(chǎn)亦指土地，是指未被開發(fā)的，可作為未來開發(fā)房地產(chǎn)基礎(chǔ)的商業(yè)地產(chǎn)之一。
土地投資可能具有較高的投機(jī)性。土地投資由于其投資價(jià)值受到宏觀環(huán)境和法律法規(guī)因素影響較大而極具風(fēng)險(xiǎn)性。
(二)商業(yè)房地產(chǎn)投資
商業(yè)房地產(chǎn)投資以出租而賺取收益為目的，其投資對(duì)象主要包括寫字樓、零售房地產(chǎn)等設(shè)施。寫字樓在整個(gè)商業(yè)房地產(chǎn)投資當(dāng)中占據(jù)著很大比例。
零售房地產(chǎn)是指如購物中心、商業(yè)購物中心和其他用于零售目的而建設(shè)的建筑物。所有者將房地產(chǎn)出租給零售商進(jìn)行經(jīng)營(yíng)。
(三)工業(yè)用地投資
工業(yè)用地是指包括生產(chǎn)用設(shè)備、研究和開發(fā)用空地和倉庫等各種工業(yè)用資產(chǎn)的所在地。中國(guó)目前的工業(yè)用地主要集中于經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)進(jìn)行建設(shè)，剩余工業(yè)用地一般是隨著工業(yè)投資而進(jìn)行。
(四)酒店投資
酒店主要是指包含品牌的短期性居住設(shè)施以及給職工提供的長(zhǎng)期居住設(shè)施等房地產(chǎn)。
(五)養(yǎng)老地產(chǎn)等其他形式的投資
另類投資的優(yōu)點(diǎn)與局限性
(一)另類投資的優(yōu)點(diǎn)
1.提高收益
通過投資組合的多元化來提高其投資回報(bào);
能夠通過大多數(shù)另類投資產(chǎn)品所具有的“抗通脹”這一特性來達(dá)到回避通脹風(fēng)險(xiǎn)的作用。
2.分散風(fēng)險(xiǎn)
“不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里面”這句投資名言不僅適用于股票投資，更適用于整個(gè)證券投資組合當(dāng)中，另類投資產(chǎn)品能夠通過多元化達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。
由于另類投資產(chǎn)品與傳統(tǒng)證券投資產(chǎn)品具有較低的相關(guān)性，所以投資者能夠通過另類投資產(chǎn)品達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的作用。
(二)另類投資的局限性
1.缺乏監(jiān)管和信息透明度
另類投資的經(jīng)理人不會(huì)將持有另類投資產(chǎn)品的信息公開，投資者所能夠獲取的與另類投資產(chǎn)品相關(guān)的信息會(huì)受到限制。另類投資產(chǎn)品流動(dòng)性較差，獲取回報(bào)的時(shí)間較長(zhǎng)，通常僅需以月或季度為單位給投資者報(bào)告資產(chǎn)凈值的變動(dòng)，所以個(gè)人投資者相比于機(jī)構(gòu)投資者更難獲取有關(guān)另類投資產(chǎn)品市場(chǎng)變動(dòng)的重要信息，這也能說明為什么機(jī)構(gòu)投資者相比于個(gè)人投資者更加偏好于另類投資產(chǎn)品。
2.流動(dòng)性較差，杠桿率偏高
與傳統(tǒng)投資產(chǎn)品不同，在未遭受損失的前提下，很難將另類投資產(chǎn)品快速出售換取現(xiàn)金。大多數(shù)另類投資產(chǎn)品采取高杠桿模式運(yùn)作，因此，另類投資在成功運(yùn)營(yíng)時(shí)，投資者能獲取很高的回報(bào)率;但是在失敗時(shí)，給投資者帶來的損失是非常高的。
3.估值難度大，難以對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估
大多數(shù)另類投資產(chǎn)品的價(jià)格是基于估價(jià)而形成的。估價(jià)是指基于一系列假設(shè)對(duì)一項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)格進(jìn)行評(píng)估的過程。
有時(shí)另類投資產(chǎn)品流動(dòng)性較差的問題也可能導(dǎo)致估值的不準(zhǔn)確，市場(chǎng)將難以及時(shí)反映出該另類投資項(xiàng)目所包含的真正價(jià)值。
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