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2017基金從業(yè)法律法規(guī)考點(diǎn)：債券基金的類型
導(dǎo)語：債券基金，又稱為債券型基金，是指專門投資于債券的基金，它通過集中眾多投資者的資金，對債券進(jìn)行組合投資，尋求較為穩(wěn)定的收益。
債券基金的類型
根據(jù)債券發(fā)行者，可以將債券分為政府債券、企業(yè)債券、金融債券等。根據(jù)債券到期日，可以將債券分為短期債券、長期債券等。根據(jù)債券信用等級(jí)，可以將債券分為低等級(jí)債券、高等級(jí)債券等。與此相對應(yīng)，也就產(chǎn)生了以某一類債券為投資對象的債券基金。
除上述分類外，事實(shí)上我國市場上的債券基金分類還有其自身特點(diǎn)。常見的有以下類型：
(1)標(biāo)準(zhǔn)債券型基金，僅投資于固定收益類金融工具，不能投資于股票市場，常稱為“純債基金”。標(biāo)準(zhǔn)債券型基金中又可細(xì)分為短債基金、信用債基金等類型。
(2)普通債券型基金，即主要進(jìn)行債券投資(80%以上基金資產(chǎn))，但也投資于股票市場，這類基金在我國市場上占主要部分。其中可再細(xì)分為兩類：可參與一級(jí)市場新股申購、增發(fā)等但不參與二級(jí)市場買賣的稱為“一級(jí)債基”，既可參與一級(jí)市場又可在二級(jí)市場買賣股票的稱為“二級(jí)債基”。
(3)其他策略型的債券基金，如可轉(zhuǎn)債基金等。
貨幣基金和債券基金的區(qū)別主要在于投資對象不同。
貨幣型基金是一種開放式基金，投向貨幣市場，以投資于債券、央行票據(jù)、回購等安全性極高的短期金融品種為主;而債券基金是專門投資于債券的基金，主要是國債、金融債和企業(yè)債。
貨幣基金的收益僅高于銀行的定期存款利率，但沒有利息稅，隨時(shí)可以贖回，一般可在申請贖回的第二天資金到賬。所以貨幣基金非常適合追求低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性、穩(wěn)定收益的單位和個(gè)人。兩款產(chǎn)品各有千秋。
作為現(xiàn)金管理之王，貨幣基金具有高安全性、高流動(dòng)性、穩(wěn)定收益性，類似“準(zhǔn)儲(chǔ)蓄”，總在不顯山不露水間綻放其投資魅力。據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至7月29日，49只A級(jí)貨幣基金今年來平均收益為1.8354%。其中，四屆金牛貨幣基金——嘉實(shí)貨幣市場基金以2.0639%的收益率在貨幣基金中名列前茅，跑贏市場平均收益水平，折算成年化收益率的話也超出當(dāng)前一年定存3.5%的收益水平。
7月份以來，部分銀行設(shè)立時(shí)約定期限較長的理財(cái)產(chǎn)品被銀行單方面提前解除，加上理財(cái)產(chǎn)品在認(rèn)購和到期環(huán)節(jié)時(shí)間通常較長，降低了投資者的實(shí)際收益水平，而監(jiān)管機(jī)構(gòu)對融資類信托產(chǎn)品進(jìn)行了限制，也將減少原來短期理財(cái)產(chǎn)品的投資范圍進(jìn)而降低其收益水平。
由于貨幣基金配置的資產(chǎn)平均到期期限較短，基金資產(chǎn)就可以在很短的時(shí)間內(nèi)滾動(dòng)到期。而到期兌付的資金又很快投資到加息后收益更高的短債、央票、協(xié)議存款等品種中，便能迅速提高貨幣基金的收益。因此，對投資者來說，貨幣基金是適合于階段性配置、風(fēng)險(xiǎn)比較低、收益較好的投資品種。
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