上市公司用會(huì)計(jì)手法操業(yè)績(jī)的技巧

　　如果不是因?yàn)榇嬖诖箢~的非經(jīng)常性損益，今年上半年至少將有50家上市公司的業(yè)績(jī)實(shí)際上是虧損的。

　　隨著中報(bào)披露進(jìn)入尾聲，大量的上市公司利用會(huì)計(jì)手段操縱利潤(rùn)的案例也逐漸浮出水面：這些公司大多通過(guò)非經(jīng)常性損益、固定資產(chǎn)折舊和計(jì)提損失等多種會(huì)計(jì)手段偽裝出一份份亮麗的財(cái)務(wù)報(bào)表，騙過(guò)了不少投資者的眼睛。

　　業(yè)績(jī)暴漲88倍！華麗家族今年的中報(bào)讓不少投資者喜出望外：該公司上半年凈賺5.59億元，而去年同期公司凈利潤(rùn)僅僅只有區(qū)區(qū)628萬(wàn)元。不過(guò)細(xì)看其財(cái)務(wù)報(bào)表不難發(fā)現(xiàn)，華麗家族報(bào)告期內(nèi)出售旗下子公司股權(quán)獲得了巨額投資收益，如果把這次資產(chǎn)出售在內(nèi)的非經(jīng)常性損益扣除，華麗家族上半年的主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)實(shí)際發(fā)生虧損約2540萬(wàn)元。

　　很顯然，華麗家族通過(guò)非經(jīng)常性損益?zhèn)窝b出了一份極其亮麗的中報(bào)。不過(guò)，像華麗家族這種借會(huì)計(jì)手段偽裝報(bào)表的做法在滬深兩市上市公司中并不在少數(shù)。據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至上周五已經(jīng)發(fā)布中報(bào)的.1300余家上市公司中，只有116家公司發(fā)生虧損。不過(guò)，如果把非經(jīng)常性損益扣除，主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)際發(fā)生虧損的企業(yè)數(shù)量恐怕要額外增加50家。除了華麗家族外，靠非經(jīng)常性損益扮亮業(yè)績(jī)額度較大的還有*ST華源、申華控股、歌華有線和華電國(guó)際等，其中華電國(guó)際的非經(jīng)常性損益高達(dá)6.6億元，扣除非經(jīng)常性損益后其上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)際巨虧5.41億元。

　　非經(jīng)常性損益是指與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的收支（包括資產(chǎn)出售、政府補(bǔ)貼或罰款等眾多情形），它的盈利與虧損也將被并入損益表最終體現(xiàn)出來(lái)。據(jù)記者觀察，靠非經(jīng)常性損益?zhèn)窝b財(cái)務(wù)報(bào)表的手法在A股中早已是司空見(jiàn)慣，不少公司對(duì)此甚至樂(lè)此不疲，頻繁借助這一手段操縱公司利潤(rùn)。

　　據(jù)全景的統(tǒng)計(jì)，2005年上市的黔源電力更是出現(xiàn)了上市六年年年依靠非經(jīng)常性損益扭虧的“好戲”；此外，*ST銅城、金宇車城、特力A、深天地A、光華控股、ST太光等公司用非經(jīng)常性損益調(diào)節(jié)利潤(rùn)的頻率也極高，均超過(guò)6次。正是憑借著這一工具，這些企業(yè)都順利逃脫了退市或ST的處罰，保殼至今。

　　大同證券（博客，微博）分析師李學(xué)穎認(rèn)為，盡管非經(jīng)常性損益也是公司收入的一部分，但由于該項(xiàng)收入并不是公司經(jīng)常性營(yíng)業(yè)所得，不具備可持續(xù)性，具有偶然性和不可持續(xù)性等特點(diǎn)。因此，非經(jīng)常性損益并不能真實(shí)反映企業(yè)的成長(zhǎng)性，而扣除非經(jīng)常性損益后的利潤(rùn)往往更能衡量一家上市公司的真實(shí)價(jià)值。因此，她建議投資者在進(jìn)行長(zhǎng)期投資選擇時(shí)，宜以扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)作為公司投資價(jià)值的衡量標(biāo)準(zhǔn)。

　　實(shí)際上，非經(jīng)常性損益只是上市公司操縱利潤(rùn)的一種最常用的工具之一，除了這一工具外，損失計(jì)提和固定資產(chǎn)折舊都是很常見(jiàn)的利潤(rùn)操縱工具。北京一供職于“四大”的資深會(huì)計(jì)界人士指出，一些公司可能通過(guò)少計(jì)提甚至不計(jì)提損失或壞賬準(zhǔn)備等來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)，這種情形也較常見(jiàn)。

　　上述會(huì)計(jì)人士告訴記者，上市公司不管是借非經(jīng)常性損益，還是借計(jì)提損失或折舊等方法來(lái)操縱利潤(rùn)，大部分情況都是在打會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的擦邊球，雖然業(yè)界對(duì)這種做法頗多微詞，但也無(wú)可奈何。該人士進(jìn)一步解釋說(shuō)，對(duì)于借會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來(lái)操縱利潤(rùn)，目前也只能界定為：合法，但不合理�！耙�想有效地規(guī)避這些操縱利潤(rùn)的做法，還是有待于監(jiān)管層對(duì)與此相關(guān)的利益處置的標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)定上做出些許修改。例如，在確定退市認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，以扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為參考依據(jù)，而不是惟最終的總體凈利潤(rùn)是從，這樣一來(lái)，上市公司借非經(jīng)常性損益調(diào)節(jié)利潤(rùn)進(jìn)行保殼的路就被堵死了。而與此同時(shí)，相應(yīng)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也應(yīng)該有效跟進(jìn)，把一些不合理的漏洞堵上。不過(guò)，這些做法最終的可行性到底幾何，還需要不斷地探索�！� 以上是為您介紹上市公司如何用會(huì)計(jì)手法操業(yè)績(jī)？更多相關(guān)知識(shí)，請(qǐng)多關(guān)注。

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