注冊會計師《財務(wù)成本管理》精選考試題
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單項選擇題
1.從資本成本的計算與應(yīng)用價值看，資本成本屬于( )。
A.實際成本 B.計劃成本 C.沉沒成本 D.機會成本
2.投資人要求的最低報酬率，也就是投資于本公司的資本成本，它在數(shù)量上相當于( )。
A.放棄的其他投資機會報酬率中最低的一個
B.放棄的其他投資機會報酬率中最高的一個
C.放棄的其他投資機會報酬率的算術(shù)平均數(shù)
D.放棄的其他投資機會報酬率的加權(quán)平均數(shù)
3.公司的資本成本取決于( )。
A.籌資資本數(shù)量
B.各種資本來源的比例
C.投資人的期望報酬率
D.資本結(jié)構(gòu)
4.無風(fēng)險資產(chǎn)是指投資者可以確定預(yù)期報酬率的資產(chǎn)，通常認為，無風(fēng)險利率用( )來表示。
A.公司債券利率
B.企業(yè)債券利率
C.政府債券利率
D.可轉(zhuǎn)換債券利率
5.某公司股票價格近三年的情況如下：2009年30元/股;2008年40元/股;2007年25元/股。則按幾何平均法和算術(shù)平均法確定的平均收益率分別為( )。
A.17.5%，109.54%
B.42.5%，9.54%
C.17.5%，9.54%
D.42.5%，109.54%
6.某種股票當前的市場價格為40元，每股股利是2元，預(yù)期的股利增長率是5%，則其普通股資本成本為( )。 m5 }+ A! W, U( U: W' |. w5 o
A.5% B.5.5% C.10% D.10.25%
7.某公司普通股當前市價為每股25元，擬按當前市價增發(fā)新股100萬股，增發(fā)第一年年末預(yù)計每股股利為2.5元，以后每年股利增長率為6%，則該公司本次增發(fā)普通股的資本成本為( )。
A.10.53%
B.12.36%
C.16.00%
D.18.36%
8.某公司債券稅前成本為10%，所得稅稅率為25%，該公司屬于風(fēng)險較高的企業(yè)，若采用經(jīng)驗估計值，按照風(fēng)險溢價法所確定的普通股成本為( )。
A.10.5% B.11.5% C.12.5% D.13%
9.用風(fēng)險調(diào)整法估計債務(wù)成本時，( )。
A.稅前債務(wù)成本=政府債券的市場回報率+企業(yè)的信用風(fēng)險補償率
B.稅前債務(wù)成本=可比公司的債務(wù)成本+企業(yè)的信用風(fēng)險補償率
C.稅前債務(wù)成本=股票資本成本+企業(yè)的信用風(fēng)險補償率
D.稅前債務(wù)成本=無風(fēng)險利率+證券市場的平均收益率
10在計算個別資本成本時，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式是( )。
A.銀行借款 B.留存收益
C.優(yōu)先股 D.普通股
11.某企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為0.6，債務(wù)平均稅前資本成本為15.15%，權(quán)益資本成本是20%，所得稅稅率為25%。則加權(quán)平均資本成本為( )。
A.16.76% B.16.25%
C.18.45% D.18.55%
12.更適用于企業(yè)籌措新資金的加權(quán)平均資本成本的計算的權(quán)數(shù)是( )。
A.賬面價值 B.實際市場價值
C.目標市場價值 D.清算價值
13.不需要考慮發(fā)行成本影響的籌資方式是( )。
A.發(fā)行債券
B.發(fā)行普通股
C.發(fā)行優(yōu)先股
D.留存收益
14.公司增發(fā)的普通股的市價為12元/股，籌資費用率為市價的6%，本年發(fā)放股利每股0.6元，已知同類股票的預(yù)計收益率為11%，則維持此股價需要的股利年增長率為( )。
A.5% B.5.39%6 T t- L* I0 q6 D( : |$ i l
C.5.71% D.10.34%
15.在不考慮籌款限制的前提下，下列籌資方式中個別資本成本最高的通常是( )。
A.發(fā)行普通股( K% u2 [+ b/ z% Y5 C
B.留存收益籌資5 V) F, }' K- ~& c, F( ?/ U
C.長期借款籌資& y3 o5 H) V* u; |
D.發(fā)行公司債券
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