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初級經濟師保險重要考點：經濟資本及其應用
導語：經濟資本是一個新出現的統(tǒng)計學的概念，是與“監(jiān)管資本(RC，Regulatory Capital)”相對應的概念。經濟資本從銀行內部講，應合理持有的資本。
經濟資本及其應用
(一)含義
經濟資本指商業(yè)銀行在一定的置信水平下，為了應對未來一定期限內資產的非預期損失而應該持有的資本金。
根據經濟資本的定義，經濟資本是一種取決于商業(yè)銀行實際風險水平的資本，商業(yè)銀行的整體風險水平高，要求的經濟資本就多;反之，則要求的經濟資本就少。
(二)經濟資本與會計資本、監(jiān)管資本的區(qū)別和聯系
首先，商業(yè)銀行會計資本的數量應該不小于經濟資本的數量。會計資本是商業(yè)銀行可以利用的資本，它雖然不和風險直接掛鉤，但是風險帶來的任何損失都會反映在賬面資本上，兩者之間的媒介就是經濟資本。
其次，監(jiān)管資本呈現出逐漸向經濟資本靠攏的趨勢。監(jiān)管當局希望能夠提高監(jiān)管資本對商業(yè)銀行風險的敏感度，重視發(fā)揮商業(yè)銀行在風險計量過程中的作用，把監(jiān)管資本的計算依據建立在商業(yè)銀行實際風險水平之上。
(三)經濟資本對商業(yè)銀行風險管理的意義及應用
經濟資本配置對商業(yè)銀行的積極作用體現在兩個方面：
一是有助于商業(yè)銀行提高風險管理水平;
二是有助于商業(yè)銀行制定科學的業(yè)績評估體系。
在經風險調整的業(yè)績評估方法中，目前被廣泛接受和普遍使用的是經風險調整的資本收益率(Risk Adjusted Return on Capital , RAROC )。經風險調整的資本收益率是指經預期損失(Expected Loss , EL )和以經濟資本( Economic Capital )計量的非預期損失(Unexpected Loss , UL )調整后的收益率，其計算公式如下：
RAROC = (收益一預期損失)/經濟資本(或非預期損失)
這個公式衡量的是經濟資本的使用效益，正常情況下其結果應當大于商業(yè)銀行的資本成本。
目前，國際先進銀行已經廣泛采用經風險調整的資本收益率，這一指標在商業(yè)銀行各個層面的經營管理活動中發(fā)揮著重要作用：
(1)在單筆業(yè)務層面上，RAROC可用于衡量一筆業(yè)務的風險與收益是否匹配，為商業(yè)銀行決定是否開展該筆業(yè)務以及如何進行定價提供依據。
(2)在資產組合層面上，商業(yè)銀行在考慮單筆業(yè)務的風險和資產組合效應之后，可依據RAROC衡量資產組合的風險與收益是否匹配，及時對RAROC指標出現明顯不利變化趨勢的資產組合進行處理，為效益更好的業(yè)務配置更多資源。
(3)在商業(yè)銀行總體層面上，RAROC指標可用于目標設定、業(yè)務決策、資本配置和績效考核等。董事會和高級管理層確定自身所能承擔的總體風險水平(或風險偏好)之后，計算所需的總體經濟資本，以此評價自身的資本充足狀況;然后將經濟資本在各類風險、各個業(yè)務部門和各類業(yè)務之間進行分配(資本配置)，以有效控制商業(yè)銀行的總體風險水平，并通過分配經濟資本優(yōu)化資源配置;最后將股東回報要求轉化為全行、各業(yè)務部門和各個業(yè)務條線的經營目標，并直接應用于績效考核，促使商業(yè)銀行實現在可承受風險水平之下的收益最大化及股東價值最大化。
使用經風險調整的業(yè)績評估方法，有利于在銀行內部建立正確的激勵機制，從根本上改變銀行忽視風險、盲目追求利潤的經營方式，激勵銀行充分了解所承擔的風險并自覺地識別、計量、監(jiān)測和控制這些風險，從而在審慎經營的前提下拓展業(yè)務、提高收益。
以經濟資本配置為基礎的經風險調整的業(yè)績評估方法，克服了傳統(tǒng)績效考核中盈利目標未充分反映風險成本的缺陷，促使商業(yè)銀行將收益與風險直接掛鉤，體現了業(yè)務發(fā)展與風險管理的內在平衡，實現了經營目標與績效考核的協調一致。
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