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證券從業(yè)資格《金融市場基礎(chǔ)知識》高頻考點(diǎn)
證券從業(yè)人員資格考試是由中國證券業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)組織的全國統(tǒng)一考試，證券資格是進(jìn)入證券行業(yè)的必備證書，是進(jìn)入銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)、上市公司、投資公司、大型企業(yè)集團(tuán)、財(cái)經(jīng)媒體、政府經(jīng)濟(jì)部門的重要參考下面是應(yīng)屆畢業(yè)生小編為大家搜索整理的證券從業(yè)資格《金融市場基礎(chǔ)知識》高頻考點(diǎn)，希望對大家有所幫助。
貨幣政策的概念、措施及目標(biāo)
1.貨幣政策的概念
貨幣政策是指政府或中央銀行為影響經(jīng)濟(jì)活動所采取的措施，尤指控制貨幣供給以及調(diào)控利率的各項(xiàng)措施。
中央銀行實(shí)施貨幣政策的“三大法寶”包括存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率和公開市場業(yè)務(wù)。
2.貨幣政策的措施
(1)控制貨幣發(fā)行。
(2)控制和調(diào)節(jié)對政府的貸款。
(3)推行公開市場業(yè)務(wù)。
(4)改變存款準(zhǔn)備金率。
(5)調(diào)整再貼現(xiàn)率。
(6)選擇性信用管制。
(7)直接信用管制。
(8)常備借貸便利。
3.貨幣政策的目標(biāo)
最終目標(biāo)：穩(wěn)定物價、充分就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、平衡國際收支。
操作目標(biāo)：主要是基礎(chǔ)貨幣、存款準(zhǔn)備金。
中介目標(biāo)：主要是貨幣供應(yīng)量和利率。
現(xiàn)階段我國貨幣政策的中介目標(biāo)主要是貨幣供應(yīng)量。
貨幣政策工具的種類
貨幣政策工具是中央銀行為達(dá)到貨幣政策目標(biāo)而采取的手段。
1.常規(guī)性工具
常規(guī)性工具或稱一般性貨幣政策工具，指中央銀行所采用的、對整個金融系統(tǒng)的貨幣信用擴(kuò)張與緊縮產(chǎn)生全面性或一般性影響的手段，是最主要的貨幣政策工具，包括存款準(zhǔn)備金政策、再貼現(xiàn)政策、公開市場操作等。
2.選擇性工具
選擇性貨幣政策工具是指中央銀行針對某些特殊的信貸或某些特殊的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域而采用的工具，以某些商業(yè)銀行的資產(chǎn)運(yùn)用與負(fù)債經(jīng)營活動或整個商業(yè)銀行資產(chǎn)運(yùn)用與負(fù)債經(jīng)營活動為對象，側(cè)重于對銀行業(yè)務(wù)活動質(zhì)的方面進(jìn)行控制，是常規(guī)性貨幣政策工具的必要補(bǔ)充。
常見的選擇性貨幣政策工具主要包括：
(1)消費(fèi)者信用控制。
(2)證券市場信用控制。
(3)不動產(chǎn)信用控制。
(4)優(yōu)惠利率。
3.補(bǔ)充性工具
補(bǔ)充性工具主要包括：
(1)信用直接控制工具。
信用直接控制工具指中央銀行依法對商業(yè)銀行創(chuàng)造信用的業(yè)務(wù)進(jìn)行直接干預(yù)而采取的各種措施，主要手段有信用分配、直接干預(yù)、流動性比率、利率限制、特種貸款等。
(2)信用間接控制工具。
信用間接控制工具指中央銀行憑借其在金融體制中的特殊地位，通過與金融機(jī)構(gòu)之間的磋商、宣傳等，指導(dǎo)其信用活動，以控制信用，其方式主要有窗口指導(dǎo)、道義勸告。
4.新工具
新型貨幣政策工具主要包括短期流動性調(diào)節(jié)工具(SLO)、常設(shè)借貸便利(SLF)、中期借貸便利(MLF)等。
貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制
1.貨幣傳導(dǎo)機(jī)制的理論
(1)凱恩斯學(xué)派的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制
M→r→I→E→Y
其中，M為貨幣供給，r為利率，I為投資，E為總支出，Y為總收入。
(2)貨幣學(xué)派的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制
M→E→I→Y
其中，M為貨幣供應(yīng)量，E為支出，I為投資，Y為收入。
(3)西方貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制
P→W→C→Y
其中， P表示資產(chǎn)(股票)價格，W表示財(cái)富，C表示消費(fèi)，Y表示總收入。
(4)托賓Q理論的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制
貨幣供應(yīng)↑→股票價格↑→Q↑→投資支出↑→總產(chǎn)品↑
2.我國的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制
20世界90年代以來，我國初步形成了中央銀行→貨幣市場→金融機(jī)構(gòu)→企業(yè)(居民)的傳導(dǎo)體系，初步建立了政策工具→操作目標(biāo)→中介目標(biāo)→最終目標(biāo)的間接傳導(dǎo)體制。
貨幣政策的傳導(dǎo)途徑：
(1)從中央銀行到商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場。
(2)從商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場到企業(yè)、居民等非金融部門的各類經(jīng)濟(jì)行為主體。
(3)從非金融部門經(jīng)濟(jì)行為主體到社會各經(jīng)濟(jì)變量，包括總支出量、總產(chǎn)出量、物價、就業(yè)等。
中國多層次資本市場建設(shè)的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢
1.中國多層次資本市場建設(shè)的現(xiàn)狀
從20世紀(jì)90年代發(fā)展至今，我國資本市場已由場內(nèi)市場和場外市場兩部分構(gòu)成。其中，場內(nèi)市場的主板(含中小板)、創(chuàng)業(yè)板(俗稱“二板”)和場外市場的全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(俗稱“新三板”)、區(qū)域性股權(quán)交易市場、證券公司主導(dǎo)的柜臺市場共同組成了我國多層次資本市場體系。
2. 中國多層次資本市場建設(shè)的必要性
中國建設(shè)多層次資本市場的重要意義在于：
(1)有利于滿足資本市場上資金供求雙方多層次化的要求。
(2)有利于提供優(yōu)化準(zhǔn)入機(jī)制和退市機(jī)制，提高上市公司的質(zhì)量。
(3)有利于防范和化解我國的金融風(fēng)險(xiǎn)。
3. 中國多層次資本市場建設(shè)的戰(zhàn)略構(gòu)想
(1)建立以深滬交易所為核心的主板市場
將現(xiàn)有的滬深兩市定位于中國證券市場的“精品市場”。
(2)建立以中小科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)為核心的二板市場
目前，國際上的創(chuàng)業(yè)板市場主要有三種典型的模式：
① 一所二板平行模式。一所二板平行模式即在現(xiàn)有證券交易所中設(shè)立一個二板，作為主板的補(bǔ)充，與主板一起運(yùn)作，兩者擁有共同的組織管理系統(tǒng)和交易系統(tǒng)，甚至相同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，不同的只是上市標(biāo)準(zhǔn)的高低，兩者不存在主、二板轉(zhuǎn)換關(guān)系。
�、� 一所二板升級式。該模式即在現(xiàn)有證券交易所內(nèi)設(shè)立一個獨(dú)立的、為中小企業(yè)服務(wù)的交易市場，上市公司除須有健全的會計(jì)制度及會計(jì)、法律、券商顧問和經(jīng)紀(jì)人保薦外，并無其他限制性標(biāo)準(zhǔn)，主板和二板之間是一種從低級到高級的提升關(guān)系。
�、� 獨(dú)立模式。獨(dú)立模式即二板市場本身是一個獨(dú)立的證券交易系統(tǒng)，擁有獨(dú)立的組織管理系統(tǒng)，報(bào)價交易系統(tǒng)和監(jiān)管體系，上市門檻低，能最大限度地為新興高科技企業(yè)提供上市條件。
(3)發(fā)展場外交易市場，有重點(diǎn)、有選擇地推進(jìn)區(qū)域性交易市場的建設(shè)
我國三板市場體系的建立應(yīng)采取“條塊結(jié)合”的模式，既有集中統(tǒng)一的場外交易市場，又有區(qū)域性的股權(quán)、產(chǎn)權(quán)交易市場。具體思路如下：
�、� 借鑒發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)，發(fā)展場外交易市場。
② 在加快發(fā)展場外交易市場的同時，應(yīng)積極規(guī)范地區(qū)性股權(quán)交易中心。
�、� 為了解決高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)交易和轉(zhuǎn)讓問題，應(yīng)積極穩(wěn)妥地發(fā)展地方產(chǎn)權(quán)交易市場。
4.中國多層次資本市場的發(fā)展趨勢
2014年國務(wù)院印發(fā)了《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見》(又稱“新國九條”)。其主要內(nèi)容有：
(1)積極穩(wěn)妥推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革。
(2)加快多層次股權(quán)市場建設(shè)。
(3)提高上市公司質(zhì)量。
(4)鼓勵市場化并購重組。
(5)完善退市制度。
(6)培育私募市場。
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