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注冊(cè)制明年3月施行 實(shí)施期限兩年
昨天，全國(guó)人大常委會(huì)表決通過(guò)《關(guān)于授權(quán)國(guó)務(wù)院在實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革中調(diào)整適用〈中華人民共和國(guó)證券法〉有關(guān)規(guī)定的決定》。這標(biāo)志著推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革有了明確的法律依據(jù)。
明年3月1日起施行
實(shí)施期限兩年
根據(jù)決定，注冊(cè)制自明年3月1日施行，實(shí)施期限為兩年。具體實(shí)施方案由國(guó)務(wù)院作出規(guī)定，報(bào)全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)備案。
“這意味著注冊(cè)制是一個(gè)秩序漸進(jìn)的過(guò)程，一開(kāi)始先發(fā)行放開(kāi)，管理層會(huì)進(jìn)行窗口指導(dǎo)，發(fā)行規(guī)模、發(fā)行速度都會(huì)進(jìn)行適度控制。”錢哥理財(cái)專家、申萬(wàn)宏源證券投資顧問(wèn)李青表示。而兩年后，發(fā)行價(jià)格也會(huì)放開(kāi)，新股發(fā)行將完全市場(chǎng)化。
實(shí)際上，新年后的新股發(fā)行，已出現(xiàn)漸進(jìn)改革的苗頭，對(duì)公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在2000萬(wàn)股以下、無(wú)新老股轉(zhuǎn)讓的，可以以直接定價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格，而無(wú)須進(jìn)行網(wǎng)下詢價(jià)和配售。
此前，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼表示，與現(xiàn)行的股票發(fā)行核準(zhǔn)制相比，注冊(cè)制是一種更為市場(chǎng)化的股票發(fā)行制度，其主要內(nèi)容是以信息披露為中心，完善信息披露規(guī)則，由證券交易所負(fù)責(zé)企業(yè)股票發(fā)行申請(qǐng)的注冊(cè)審核，報(bào)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)生效;股票發(fā)行時(shí)機(jī)、規(guī)模、價(jià)格等由市場(chǎng)參與各方自行決定，投資者對(duì)發(fā)行人的資產(chǎn)質(zhì)量、投資價(jià)值自主判斷并承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。
短期對(duì)大盤有沖擊
但沖擊力度不會(huì)很大
注冊(cè)制就在眼前，剛剛從股災(zāi)之后恢復(fù)元?dú)獾腁股市場(chǎng)會(huì)不會(huì)再度受到重創(chuàng)?對(duì)此，錢哥理財(cái)專家一致認(rèn)為，短期有一定沖擊，但力度不會(huì)很大。
“注冊(cè)制推出早已在市場(chǎng)預(yù)期之中，只不過(guò)時(shí)間有點(diǎn)超預(yù)期。”錢哥理財(cái)專家、資深投資顧問(wèn)錢向勁表示。“另外，大盤目前處于前期密集成交區(qū)域，3700點(diǎn)上方的壓力很大，這幾天成交量出現(xiàn)萎縮。所以注冊(cè)制的消息短期對(duì)大盤會(huì)有一定沖擊，但下跌空間有限。”
李青也表示，注冊(cè)制已在大家的預(yù)期之中，短線會(huì)有沖擊，但力度不會(huì)很大。“一方面注冊(cè)制推出，另一方面，股災(zāi)時(shí)大股東和高管增持的股票解禁時(shí)間將至，兩個(gè)利空疊加，對(duì)大盤肯定會(huì)有沖擊;但另一方面，養(yǎng)老金入市的消息也對(duì)沖了利空。”從中期看，A股仍處于一個(gè)震蕩市。
李青認(rèn)為，注冊(cè)制推出后，必然伴隨著退市制度的完善，因此，從長(zhǎng)期看，炒績(jī)差股、高估值股票的風(fēng)險(xiǎn)很大，因?yàn)榻窈髿べY源將沒(méi)有價(jià)值。但注冊(cè)制有個(gè)逐步完善和逐步推進(jìn)的過(guò)程，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，投資理念的轉(zhuǎn)變也有個(gè)過(guò)程，市場(chǎng)風(fēng)格不會(huì)一下子轉(zhuǎn)變。因此，題材股的炒作也不會(huì)馬上降溫。
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