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期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí):保證金制度
導(dǎo)語(yǔ)：保證金制度也稱(chēng)押金制度，指清算所規(guī)定的達(dá)成期貨交易的買(mǎi)方或賣(mài)方，應(yīng)交納履約保證金的制度。大家跟著百分網(wǎng)小編一起來(lái)看看相關(guān)的考試內(nèi)容吧。
知識(shí)點(diǎn)：
(一)什么是保證金制度
保證金制度：期貨交易中，期貨買(mǎi)方和賣(mài)方必須按照其所買(mǎi)賣(mài)期貨合約價(jià)值的一定比率(通常5%-15%)繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。
保證金制度是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段。
(二)國(guó)際期貨市場(chǎng)上保證金制度實(shí)施的一般性特點(diǎn)
1.對(duì)交易者的保證金要求與其面臨的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)。
風(fēng)險(xiǎn)越大，保證金越多;投機(jī)保證金大于套期保值和套利。
2.交易所根據(jù)合約特點(diǎn)設(shè)定最低保證金標(biāo)準(zhǔn)，并可根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況等調(diào)節(jié)保證金水平。
價(jià)格波動(dòng)大，保證金標(biāo)準(zhǔn)高;投機(jī)過(guò)度，可提高保證金。
3.保證金的收取是分級(jí)進(jìn)行的。
分類(lèi)：會(huì)員(期貨公司)保證金、客戶(hù)保證金。
意義：對(duì)于期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)分層次分擔(dān)與管理具有重要意義。
(三)我國(guó)期貨交易保證金制度的特點(diǎn)
1.對(duì)期貨合約上市運(yùn)行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比率。
交易保證金比率隨著交割臨近而提高。
2.隨著合約持倉(cāng)量的增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比率。
持倉(cāng)大、投機(jī)多、風(fēng)險(xiǎn)大，提高保證金比率以控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
3.當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板的情況時(shí)，交易保證金比率相應(yīng)提高。
4.當(dāng)某品種某月份合約按結(jié)算價(jià)計(jì)算的價(jià)格變化，連續(xù)若干個(gè)交易日的累計(jì)漲跌幅達(dá)到一定程度時(shí)，交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況，實(shí)施：
�、賹�(duì)部分或全部會(huì)員的單邊或雙邊、同比例或不同比例提高交易保證金;
�、谙拗撇糠謺�(huì)員或全部會(huì)員出金;
�、蹠和２糠謺�(huì)員或全部會(huì)員開(kāi)新倉(cāng);
④調(diào)整漲跌停板幅度;
�、菹奁谄絺}(cāng);
�、迯�(qiáng)行平倉(cāng)等。
5.當(dāng)某期貨合約交易出現(xiàn)異常情況時(shí)，交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例。
保證金可以是資金，也可以是價(jià)值穩(wěn)定、流動(dòng)性強(qiáng)的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單、國(guó)債等有價(jià)證券。
真題：
【單選題】根據(jù)我國(guó)商品期貨交易規(guī)則，隨著交割期的臨近，保證金比率一般( )。
A.不變
B.降低
C.與交割期無(wú)關(guān)
D.提高
【答案】D
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