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2017初級銀行從業(yè)資格考試《個人理財》第三章講義
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考點3.1金融市場概述
金融市場是指以金融資產為交易對象而形成的供求關系及其交易機制的總和。
包含三層意義：1.是金融市場進行交易的有形和無形的“場所”，包括場內市場、場外市場、電子市場等;
2.反映了金融資產供應者和需求者之間的供求關系;
3.包含金融資產的交易機制，主要是價格(利率、匯率及各種證券的價格)形成機制，以及交易后的清算和結算機制。
金融市場的構成要素：
1.主體：企業(yè)、政府及政府機構、中央銀行(實施貨幣政策)、金融機構、居民個人(最大的資金供給者)等交易者。
2.客體：是金融市場的交易對象，包括同業(yè)拆借、票據、債券、股票、外匯和金融衍生品等。
3.中介：①交易中介：通過市場為買賣雙方成交撮合，并從中收取傭金，包括銀行、有價證券承銷人、證券交易經紀人、證券交易所和證券結算公司等。②服務中介：如會計師事務所、律師事務所、投資顧問咨詢公司和證券評級機構等。
考點3.2金融市場功能
1.微觀經濟功能：①融資功能;②財富管理功能(為投資者提供儲存財富、保有資產和財富增值的途徑);③避險功能(提供風險轉移機制，保險單、套期保值工具，達到風險對沖、風險轉移、風險分散和風險規(guī)避的目的);④交易功能。
2.宏觀經濟功能：①資源配置功能;②調節(jié)功能;③反映功能：被看做國民經濟的“晴雨表”和“氣象臺”，它是國民經濟景氣度指標的重要信號系統(tǒng)。
【融通貨幣資金是金融市場最基本、最主要的功能】
考點3.3金融市場分類
1.按照是否存在固定場所劃分：分為有形市場和無形(借助通訊和網絡)市場。2.按照發(fā)行和流通特征劃分：分為發(fā)行(一級)市場、二級市場、第三市場和第四市場。
3.按照交易標的物劃分：分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、金融衍生品市場、保險市場和貴金屬及其他投資品市場。
�、儇泿攀袌�(短期資金市場)：是指專門融通短期資金和交易期限在一年以內(包括一年)的有價證券市場。
�、谫Y本市場：資本市場是指提供長期(一年以上)資本融通和交易的市場，包括中長期債券市場、股票市場、證券投資基金市場。
③金融衍生品市場：以衍生工具為交易對象的市場，可劃分為期貨市場、期權市場、遠期協(xié)議市場和互換市場。
④保險市場：以保險產品的發(fā)行與轉讓為交易對象。
考點3.4金融市場的發(fā)展
1.國際金融市場的發(fā)展：①全球資本流動日益自由化，金融市場價格聯(lián)動性增強;
②全球金融市場監(jiān)管標準與規(guī)則逐步趨同;
�、廴蚪鹑谑袌鼋灰追绞街鸩饺诤希逅惴绞节呌诮y(tǒng)一;
�、苋蜓苌肥袌隹焖侔l(fā)展。
2.我國金融市場的發(fā)展：①體系基本形成;②功能不斷深化;③基本制度建設日益完善;④對外開放程度不斷提高。
考點3.5貨幣市場概述
1.貨幣市場的概念
政府的短期政府債券、商業(yè)票據、銀行承兌匯票、資金拆借、可轉讓大額定期存單及貨幣市場共同基金等;這些工具可以隨時變現(xiàn)，常作為機構和企業(yè)的流動性二級準備，被稱為準貨幣，因此融通短期資金的市場被稱為貨幣市場。
2.特征：①期限短、流動性高;②低風險、低收益;③交易量大，交易頻繁，稱為資金批發(fā)市場。
考點3.6貨幣市場的組成及運用
1.同業(yè)拆借市場
銀行等金融機構相互借貸在中央銀行存款賬戶上的準備金余額，以調劑資金余缺。同業(yè)拆借利率的形成機制有兩種：一種是由拆借雙方協(xié)定;另一種是借助中介經紀商，通過公開競價方式確定。價格取決于市場資金的供求，利率彈性較小。
【最典型、最具代表性同業(yè)拆借利率是倫敦銀行同業(yè)拆借利率LIBOR】
2.商業(yè)票據市場
商業(yè)票據是大公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)方式出售給投資者的一種短期無擔保信用憑證。它具有期限短、成本低、方式靈活、利率敏感、信譽度高等特點。商業(yè)票據的市場主體包括：發(fā)行者、投資者和銷售商。
3.銀行承兌匯票市場：①安全性高、信用度好;②靈活性好，可以辦理轉貼現(xiàn)或再貼現(xiàn)。
4.回購市場，回購協(xié)議是一種以證券為抵押品的抵押貸款。
5.短期政府債券市場：特點是違約風險小、流動性強、交易成本低、收入免稅。
6.大額可轉讓定期存單市場：大額可轉讓定期存單是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉讓流通的存款憑證。
特點：不記名、金額較大、利率固定或浮動但比同期定期存款利率高、不能提前支取但可轉讓。
7.貨幣市場基金市場：投資于短期貨幣工具如商業(yè)票據、銀行定期存單、短期政府債券、短期企業(yè)債券等有價證券。
貨幣市場在個人理財中的運用貨幣市場基金、人民幣理財產品以及信托產品安全性較高，收益穩(wěn)定，適合投資者投資;貨幣市場基金流動性強，收益高于銀行存款，是儲蓄的良好替代品;人民幣理財產品、信托產品投資期固定，收益穩(wěn)定，適合有較大數(shù)額閑置資金的投資者購買。
考點3.7股票市場
按享有權利分為：優(yōu)先股和普通股;優(yōu)先股，股息率固定，盈利分配優(yōu)先，剩余財產分配優(yōu)先，不參與公司決策。按投資主體性質：分為國家股、法人股和社會公眾股;國家股和法人股暫時不能上市流通。
上市公司股票還可以分為：A股(人民幣普通股)、B股、H股、N股、S股;H股、N股、S股均是境外上市。
投資者平時較為關心的是股票的現(xiàn)值。
考點3.8債券市場
1.概念：債券是投資者向政府、公司或金融機構提供資金的債權憑證。表明發(fā)行人負有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責任。
2.特征：償還性、流動性、安全性(收益相對固定)、收益性。
債券的收益來源：①利益收益，②資本利得，③債券利息的再投資收益。
3.債券的分類：①根據發(fā)行主體不同：政府債券、公司債券、金融債券、國際債券
�、诟鶕谙薏煌憾�、中、長期債券來源：233網校
③根據利息支付方式不同：附息債券、一次還本付息債和貼現(xiàn)債券
�、芨鶕泵胬什煌毫阆�、定息債券和浮息債券。
4.債券市場的功能：①融資功能;
�、趦r格發(fā)現(xiàn)功能;
�、壑醒脬y行對金融進行宏觀調控的重要場所。
5.債券市場的交易機制：
�、賯袌龅膬蓚�層次：發(fā)行市場(一級市場)、流通市場(二級市場)
②可以發(fā)行公司債的公司：股份有限公司、有限責任公司和國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)
�、蹅l(fā)行價格：面值發(fā)行，按期付息;溢價發(fā)行，一次還本付息(公司債);貼現(xiàn)發(fā)行即低于面值發(fā)行(國庫券)。
④債券的交易價格取決于公眾對該債券的評價、市場利率及通貨膨脹率預期。
【債券交易價格與到期收益率成反比，與市場利率成反比】
每天一句學習名言：學和行本來是有聯(lián)系著的，學了必須要想，想通了就要行，要在行的當中才能看出自己是否真正學到了手。否則讀書雖多，只是成為一座死書庫。—— 謝覺哉
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